Национальная система платежных карт (НСПК) может оказаться активом, цена которого исчисляется сотнями миллиардов рублей. О столь внушительной рыночной стоимости компании рассуждает Владимир Комлев, возглавлявший НСПК с момента её создания в 2014 году до конца 2023 года. По мнению эксперта, если ЦБ решится на реализацию плана по продаже части акций сторонним инвесторам, регулятор сможет не просто вернуть вложенные средства, но и получить колоссальную прибыль, превышающую первоначальные затраты в сто раз.
Напомним, что в июле текущего года глава Банка России Эльвира Набиуллина обозначила возможность акционирования НСПК. Речь идет о выводе части компании «в рынок». Чтобы потенциальные покупатели могли оценить масштаб сделки, регулятор намерен провести официальную оценку рыночной стоимости платежной системы.
Владимир Комлев полагает, что такая сделка станет для Центробанка мощным инструментом по капитализации инвестиций десятилетней давности.
Вполне возможно, что эта сделка даст в моменте дополнительную разовую прибыль для Центрального банка не чисто в виде дивидендов от НСПК (хотя они и так очень неплохие), а чтобы получить капитализацию вложений, сделанных в 2014 году, с хорошим коэффициентом. Мой прогноз, что это будет коэффициент х100 к изначальным инвестициям
Он также добавил, что НСПК — это крайне перспективный актив, а вырученные от продажи доли средства Банк России сможет направить в государственный бюджет.
Хотя финансовая отчетность НСПК не является публичной, косвенные цифму говорят о стремительном росте доходности. Согласно отчету регулятора, в 2025 году доход Банка России от участия в капитале платежной системы достиг 46,6 млрд рублей, что в три раза превышает показатели 2024 года. При этом сам ЦБ по итогам своей деятельности средства в бюджет не направлял, так как завершил 2025 год с убытком в 185 млрд рублей.
Однако сценарий «свободного рынка» имеет жесткие законодательные рамки. При акционировании Банк России обязан сохранить за собой контрольный пакет — не менее 50% плюс одна акция. Кроме того, существует лимит для новых игроков: ни один новый акционер или группа связанных лиц не могут приобрести более 5% акций компании. О том, когда именно может произойти историческая сделка, рассуждают в самом регуляторе: Алла Бакина, возглавляющая департамент национальной платежной системы ЦБ, допускает, что процесс может завершиться в 2027 году.
Комлев уверен, что у крупных участников рынка будет серьезный финансовый стимул войти в капитал НСПК. И хотя влиять на глобальную стратегию компании новым владельцам будет непросто, эксперт допускает возможность масштабного «стратегического апгрейда» системы до уровня так называемой «НСПК 2.0».
Опубликовано: 24 июля 2026, 04:49 | Время чтения: 1 мин | Теги: нспк, центробанк, инвестиции, стоимость, акции
